Sono azioni ma si muovono come Bond

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16.11.2018

E non stiamo certo parlando del famoso James Bond ma, come ci spiega Lorenzo Raffo di Lombard Report, di un miracolo dell’industria finanziaria. Questo interessante articolo si legge con piacere, ma ci riproponiamo di continuare ad affrontare questo argomento per portarvi con noi e gli Autori di Lombard Report alla ricerca della vera finanza operativa.

I libri di Stefano Fanton e non solo quelli… ve li regala Trading Library!

Un countdown to Black Friday incredibile: per la prima volta, e in esclusiva per gli utenti di Trading Library, per acquisti di un importo minimo di 59 Euro avrete in omaggio uno dei tre libri di Stefano Fanton in vendita sul nostro sito. Le copie disponibili sono veramente poche. Ordinando i vostri libri e raggiungendo l’importo minimo indicato troverete nel vostro carrello il “Trading Gift” e al ricevimento del vostro pacco, potreste trovare uno dei tre libri scritti da Stefano Fanton. E nel caso in cui le copie di Fanton andassero esaurite?

Tenetevi forte, perché il “Trading Gift” prevede in omaggio i libri di altri Grandi Autori: quindi nel vostro pacco potreste vedervi recapitare Stock Patterns volume II, di Barry Rudd, oppure TNT III di Joe Ross.

Vi lascio alla lettura del contributo di Raffo e vi invito a non perdere questo finale del Countdown to Black Friday!

Buon fine settimana.

Etf yield sono azioni ma si muovono come bond, un miracolo dell’industria finanziaria

di Lorenzo Raffo

Esordisce su Borsa Italiana Invesco Variable Rate Preferred Shares Etf, prodotto molto particolare e degno di essere esaminato.

Un’interessante novità sul fronte degli Etf Invesco di nicchia quotati a Borsa Italiana: dopo due prodotti parzialmente simili, il Preferred Shares Distribution(Isin IE00BDVJF675) e il Preferred Shares Euro Hedged Distribution (Isin IE00BDT8V027), ne arriva un terzo. Ricordiamo i primi due: con sottostanti le cosiddette “preferred shares” statunitensi, riscuotono interesse per l’elevato dividendo generato. Sebbene da un punto di vista tecnico siano normali azioni, le “preferred shares” hanno dividendi fissi e tendono a comportarsi quindi quasi come delle obbligazioni. Con un rendimento medio superiore al 5% annuo possono rappresentare un’opportunità di proventi significativi.

Ora Invesco quota a Borsa Italiana il Variable Rate Preferred Shares Etf (Isin IE00BG21M733), unico in Europa a offrire un’esposizione al mercato delle azioni privilegiate ma a tasso variabile, il cui valore si attesta sui 250 miliardi di dollari. Tali “shares” sono titoli ibridi, emessi principalmente da banche e società finanziarie che desiderano aumentare il capitale Tier 1 senza diluire il valore delle azioni tradizionali. Tecnicamente sono titoli azionari che si comportano come obbligazioni in virtù di precise caratteristiche, quali la distribuzione di dividendi e la lunga scadenza. Il nuovo Etf si pone l’obiettivo di replicare l’indice di riferimento offrendo un rilevante rendimento rispetto alle obbligazioni high yield e investment grade statunitensi. Trattandosi di shares a tasso variabile il loro yield si muove in linea con le variazioni dei tassi di interesse ed è comparabile alle obbligazioni high yield, ma con volatilità storicamente più bassa.

Chris Mellor di Invesco sostiene in proposito: “In un contesto in cui i tassi di interesse restano strutturalmente bassi, la ricerca di rendimenti può risultare difficile, specialmente in Europa. Gli investitori che desiderino ottenere rendimenti più elevati sono spesso costretti ad assumersi rischi maggiori rispetto a quelli che sarebbero normalmente disposti a correre. Le azioni privilegiate a tasso variabile garantiscono in questo periodo un rendimento vicino al 5%, non molto inferiore a quello che si ottiene con le obbligazioni high yield, ma generalmente con un rating creditizio “investment grade”. Hanno anche una duration più breve, il che significa potenzialmente meno rischi derivanti dalle politiche monetarie”.